Andreessen於2007年於自己的部落格發表了一篇名為：”唯一重要的事(The only thing that matters)是達成產品-市場契合”的新創指引【註1】；他引述Rachleff【註2】的創業成功推論：新創事業唯一重要的是讓產品/市場契合，產品/市場契合意味著在一個良好的市場中擁有可以滿足該市場的產品；Andreessen更進一步指出以其從事創業投資與自行創業的經驗顯示，任何初創公司的生命週期都可以分為產品/市場契合之前（Before Product –Market Fit,“BPMF”）與產品/市場契合之後（After Product –Market Fit,“APMF”）兩個階段；在BPMF階段，新創業者應將心力全神貫注於任何可以促進產品/市場契合的事情，其它的事情幾乎都可以忽略；即使新創業者一路上搞砸了各式各樣的事情，但最後新創業者還是能成功啟動公司；反之，即使新創業者做對每一樣事情，但卻因從未找到契合市場的產品而直接走下懸崖；依照Andreessen的論點，他認為這些新創業者之所以失敗是因為他們從未達到產品/市場的契合度。
以頂尖創業教育家著名的Steve Blank【註3】認為新創事業絕不是大型公司的縮小版，並將新創事業定義為：「新創事業是一個以探索有成長性、有再現性、能夠獲利的商業模式為目標的暫時性組織。」（Blank & Drof, 2013）顯示在Blank的眼裡，當新創事業尚未驗證其構想具有成長性、再現性與獲利性之前什麼都不是；Blank將新創歷程分為：客戶發掘(customer discovery)、客戶驗證(customer validation)、客戶創造(customer creation)、以及公司創建(company building)等四個階段；並強調不斷地疊代與軸轉(pivot)直到你達成PMF的境界。
由此可知，就新創事業而言，達到PMF是一個重要的分水嶺，甚至未達到PMF的境界之前，你公司在創投眼裡只能算是一個暫時性組織。
就投資的歷程而言，新創事業首先是由天使輪與種子輪投資，其後接手的則是A輪、B輪、…，循序漸進地獲得外界資金來成長；在以投資種子階段為主要業務的著名加速器Y Combinator【註4】，在其網站上發表一篇名為：A Guide to Seed Fundraising的文章指出，種子投資的目的是幫助企業在產品市場契合方面取得進展；…處於早期階段的新創事業可能不會達到產品與市場的契合度，但越早開始考慮如何實現這一目標，投資者就越有信心認為你是適合投資的創始人；…當你進行種子輪募資的階段時，你的任務是向他們展示你籌集資金的目的是運用這些資金來幫助你達到或顯著地實現產品市場契合的境界。【註5】一家無法在產品與市場契合方面取得進展的公司將很難籌集到A輪以後的風險資本。【註6】很多風險投資者希望在投資之前能看到新創事業達到產品與市場的契合，否則他們寧願投資達成產品市場契合的企業，也不願嘗試預測創始人是否會找到它。
由此可知，新創企業如果無法達成PMF的境界，則很難獲得A輪以後的投資；甚至在進行種子輪募資的時候，新創事業的創始人無法向投資人展示其如何運用所募集的資金來顯著地協助其達成產品市場契合的境界時，也難獲得進一步的融資。
註1：THE PMARCA GUIDE TO STARTUPS, Part 4: The only thing that matters, Jun 25, 2007, https://pmarchive.com/guide_to_startups_part4.html.
註2：Andy Rachleff 是 Wealthfront 的總裁兼首席執行長、Stanford商學院的講師與Benchmark Capital的聯合創始人。
註3：https://steveblank.com/
註4：Y Combinator（簡稱YC）成立於2005年3月，是一家以投資種子階段初創公司為業務的創投公司。
註5：A Guide to Seed Fundraising, https://www.ycombinator.com/library/4A-a-guide-to-seed-fundraising
註6：A Moment for Product-Market Fit, https://www.holloway.com/g/venture-capital/sections/a-moment-for-product-market-fit?login_success=1
參考資料：
Blank, S., & Drof, B. (新華都商學院譯), 2013, 《創業者手冊》(The Startup Owner’s Manual), 北京-機械工業出版社。